2022년 10월 10일

우대금리의 유래

대공황 이전에는 미국의 대출금리가 자유화되었고, 각 은행은 자금비용, 위험프리미엄 등을 고려하여 자체적으로 대출금리를 설정하였다.

 

1929년 미국은 대공황에 빠졌습니다. 미국 경제가 악화되면서 기업이 대거 문을 닫고 주민들의 소득이 감소했습니다.

이에 따라 시장에서는 자본수급의 불균형이 나타나고, 신용도가 높은 기업과 우량신용 수혜자의 수가 급격하게 감소하였다.그러나 은행 부문은 자본이 과잉되어 투자할 곳을 찾아야 했습니다.

대출 규모를 유지하기 위해 일부 시중은행은 의도적으로 신용 기준을 낮추기 시작했고, 자격이 부족한 일부 기업도 대출 대상 그룹에 포함되었으며, 은행은 기업 고객을 놓고 경쟁하고 심지어 금리 할인을 제공하기 시작했습니다.

이에 따른 은행 청구로 인해 자본 사슬이 끊어진 은행이 파산하고 경기 침체가 더욱 악화되면서 부실 자산이 크게 증가했습니다.

은행 간의 악의적인 경쟁을 방지하고 저축 및 대출 시장을 규제하기 위해 연준은 여러 가지 조치를 도입했는데, 그 중 하나가 우대 대출 금리입니다.

이 정책은 단일기준금리를 대출의 최저금리로 설정하는 것을 옹호하고 있으며, 은행은 시장질서를 안정시키기 위해 최적 대출금리보다 높은 금리로 대출해야 한다.

 

우대금리는 어떻게 계산되나요?

대출 우대 금리(이하 LPR)는 상업 은행이 신용 등급이 가장 높은 고객에게 대출에 대해 부과하는 이자율입니다. 가장 신용도가 높은 차용인은 일반적으로 대기업에 속합니다.

1930년대 월스트리트 저널의 주도로 LPR은 미국 30대 상업은행의 시세 22~23개를 가중치로 계산해 시장의 LPR 결정 규칙에 따라 선정해 정기적으로 발표했다. Wall Street Journal의 종이판에는 이 우대 금리가 시장의 모든 대출 금리의 하한선을 나타냅니다.

LPR 금리를 결정하는 메커니즘은 거의 80년에 걸쳐 발전했습니다. 원래 대부분의 은행은 은행이 금리를 규제할 자유가 높았을 때 연방기금목표금리(FFTR)를 인용했습니다.

그러나 1994년에 연준은 LPR이 연방 기금 목표 금리에 대한 완전한 수정 형태를 취할 것이라는 상업 은행과 합의했으며 공식은 우대 금리 = 연방 기금 목표 금리 + 300bp입니다.

이 300 베이시스 포인트는 중간 값입니다. 즉, 우대 금리와 연방기금 금리 간의 스프레드가 300 베이시스 포인트보다 약간 높거나 낮도록 변동될 수 있음을 의미합니다.1994년 이후 대부분의 기간 동안 이 스프레드는 280~320bp 사이였습니다.

2008년부터 은행 부문이 더욱 집중되고 대부분의 은행이 실제로 소수의 은행에 의해 통제됨에 따라 LPR에 등록된 은행의 수는 10개로 줄어들었으며, 그 중 월스트리트에 공시된 LPR 금리는 우대 금리가 변경될 때 변경되었습니다. 7개 은행 중 변경되었습니다.

이 견적 메커니즘의 도입으로 상업 은행은 우대 금리 조정에 대한 자율성을 거의 완전히 상실했습니다.

 

왜 우대금리에 관심을 가져야 합니까?

월스트리트저널이 발표하는 우대금리는 미국의 금리 지표로 70% 이상의 은행에서 기준금리로 활용하고 있다.

소비자 대출에 대한 이자율은 일반적으로 이 우대 금리를 기준으로 결정되며, 이 금리가 변경되면 많은 소비자는 신용 카드, 자동차 대출 및 기타 소비자 대출에 대한 이자율도 변경되는 것을 보게 됩니다.

우리는 방금 우대 금리 계산이 연방기금 목표 금리 + 300 베이시스 포인트에서 파생되며 "연방 자금 목표 금리"는 올해 급격한 금리 인상에 대한 연준의 "이자"라고 언급했습니다.

연준이 지난 9월 세 번째로 금리를 75bp 인상한 후 우대 금리는 3%에서 3.25%로 올랐고 추가 우대 금리 3%는 기본적으로 시장 대출 금리의 현재 최소값입니다.

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